Estructura de la oferta

Resumen de la estructura de la oferta

Evolución reciente del PIB

La economía argentina tiene una tendencia histórica a alternar períodos de fuerte crecimiento con crisis significativas.

Tras la crisis de 2001 y 2002, que llevó al "corralito" y supuso una contracción del PIB del 20,9% en 4 años, Argentina comenzó a experimentar una cierta mejora que se transformó en un crecimiento robusto en el período 2003-2007 (a tasas del 8% anual), principalmente debido al aumento del consumo privado y la inversión. Las exportaciones también jugaron un rol importante en la recuperación, con un crecimiento sostenido a lo largo de los últimos años.

En 2008 el fuerte crecimiento se vio frenado por la crisis internacional y por el enfrentamiento entre el Gobierno y el campo, que paralizó parte de la actividad económica del país durante cuatro meses. La tasa de crecimiento del PIB ese año se vio reducida con respecto a los cinco años previos, alcanzando el 6,8%.

Esta tendencia negativa iniciada en 2008 se vio acentuada en 2009, cuando se produjo un estancamiento de la actividad: el crecimiento del PIB fue del 0,9%. Este estancamiento se debió a la crisis financiera internacional unida a la fuerte sequía que tuvo lugar en al primera mitad del año pasado. Pero en el último trimestre de 2009 comenzó a observarse una recuperación de la economía que se confirmó en los primeros meses de 2010 y finalmente el año cerró con un crecimiento del 9,2%, gracias a la buena cosecha de soja, al dinamismo de la industria, al fuerte incremento del gasto público, que ha permitido la recuperación de la demanda interna; y a la evolución de las monedas de los principales socios comerciales de Argentina (entre ellos, Brasil).

Resumiendo, el PIB de Argentina creció a una tasa promedio anual de 6,9% durante 2007-2011.

Según el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC), el Producto Interior Bruto (PIB) de Argentina creció en 2012 un 1,9%, lo que supone una fuerte desaceleración respecto al crecimiento del año anterior (8,9%). Se trata de la menor tasa de crecimiento de la economía desde el año 2009, cuando la economía creció un 0,85%, ya que la tasa de crecimiento de la economía para el resto de años desde 2003 ha sido superior al 5%.

La mayoría de los economistas proyecta para 2013 un moderado crecimiento económico (2-3%) y una inflación en alza (en torno al 28%). Estos datos contrastan con las previsiones del gobierno que espera un 2013, tal y como contempla el presupuesto de 2013, una inflación anual del 5,8%, el cambio USD/ARS a 5,10 y un crecimiento del PIB del 4,4%.

Estructura económica

La economía argentina se basa principalmente en los sectores de servicios que suponen más del 60% del PIB frente a los sectores productores de bienes que suponen algo más del 25%.

En Argentina existen aproximadamente 703 mil empresas de las cuales el 90% tienen menos de diez trabajadores, 5,5% entre 11 y 100 y 1,5% más de 100. En cuanto a sectores, los más relevantes son el comercio y la industria, con el 53,7% y 11,3% respectivamente. En términos regionales más del 70% se genera en el Centro y Buenos Aires.

El desempeño de los diferentes componentes del PIB durante 2012 fue el siguiente: los sectores productores de bienes cayeron un 1,92%, principalmente arrastrados por la agricultura, ganadería y silvicultura que disminuyó un 11,33%, la construcción que cayó un 2,64% y la pesca que bajó un 1,73%. Estas caídas se vieron suavizadas por el crecimiento del sector de suministro de electricidad, gas y agua que creció un 4,83%.

Por su parte, el sector de los servicios creció un 4,18% en el año 2012, principalmente impulsada por la intermediación financiera que creció casi un 20%. También destacan sectores como el transporte, almacenamiento y comunicaciones, la administración pública y defensa y el sector de la enseñanza, servicios sociales y de salud todos ellos con crecimientos superiores al 4%.

Evolución del PIB en 2012

Según el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC), el Producto Interior Bruto (PIB) de Argentina creció muy levemente en 2012. Entre los sectores más dinámicos destacan “Intermediación Financiera” y entres los sectores que peor comportamiento tuvieron está la construcción.

Inflación

El Índice de Precios al Consumo para el área del gran Buenos Aires (IPC-GBA) calculado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) mostró un incremento de los precios del 10.8% anual en 2012. Estas cifras son sin embargo muy criticadas por analistas independientes desde que el organismo fuera intervenido por el Gobierno en 2007. De acuerdo con estimaciones privadas, la cifra real de inflación se situaría en el 25,6% en 2012.

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Precios (minoristas y mayoristas)

La evaluación de la inflación en Argentina es una cuestión controvertida desde hace años. Desde 2007 las cifras oficiales del instituto de estadísticas oficiales (INDEC) han sido cuestionadas. Ello llevó al FMI a una declaración de censura hacia Argentina en 2013, y a dejar de publicar publica datos de inflación argentina para los años 2014-2016. Tras la visita del FMI en septiembre de 2016 se ha suspendido la moción y el nuevo gobierno está restableciendo el sistema estadístico. Aun así, no existen series fiables continuas para esos años.

Por ello, han aparecido mediciones alternativas, superiores a las oficiales: algunas basadas en las medias de algunas provincias, otras en provincias representativas, y varias consultoras privadas.

Algunos miembros del congreso (de la oposición al anterior gobierno) empezaron a hacer público un índice basado en la media de distintas estimaciones privadas, denominada “inflación congreso”. Al no ser pública la metodología ni la cobertura del índice también ha sido cuestionado.

Para 2016, las tasas de inflación públicas sugieren una inflación cercana al 40%: 40,13% según la inflación congreso, 41% para la ciudad de Buenos Aires.

Los últimos datos del INDEC muestras una inflación mensual del 1.3% para mayo de 2017, un acumulado del 10,5% (cinco primeros meses) y un interanual del 24%, confirmando la tendencia a la baja desde el máximo de Abril (2,6% mensual y 27,5% interanual) que se alcanzó a raíz de las subidas de tarifas de gas y electricidad.

La inflación representa, por tanto, uno de los principales problemas en el horizonte económico de Argentina. Por ello, el gobierno anunció en 2016 que uno de sus principales objetivos es la reducción de la tasa de inflación con objetivos respecto a ello: 12-17% para el 2017, 8-12% para 2018 y 5% para 2019. Estos objetivos se han incumplido para 2016, pero existe una tendencia a la baja de la misma siendo las cifras esperadas para 2017, muy inferiores a 2016.

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Infraestructuras económicas (transporte, telecomunicaciones y energía)

Desde 2017, se ha producido una reactivación de la inversión en infraestructura de la mano del sector público, que busca resolver los actuales problemas de insuficiencia y deterioro de la infraestructura en los sectores de energía, transporte y comunicaciones. Para las zonas menos avanzadas ha lanzado el Plan Belgrano (16.300 M$) y el Plan Patagonia, de desarrollo social, productivo y de infraestructura en el norte y sur argentino, respectivamente, y que incluyen algunas de las acciones contenidas en el Plan Nacional de Transporte.

La inversión en infraestructura como porcentaje del PIB pasó del 6% en la década de los años 90 al 3% en la década posterior, mientras que la inversión privada se contraía del 5% al 0,7% en el mismo período. A ello ha contribuido un marco regulatorio confuso y volátil (con rupturas de contratos), un mercado de capitales local poco desarrollado y un clima de negocios adverso. Además, han dificultado la inversión privada la devaluación de 2002, que afectó muy negativamente a las empresas con deudas en dólares, y la congelación de las tarifas desde 2001, salvo subidas puntuales, situación que se ha visto agravada en un contexto de alta inflación que afecta al país.

El principal objetivo en materia de energía es aumentar el suministro para evitar los problemas de producción, transporte y distribución en las épocas de alta demanda (verano e invierno), que ocasionan cortes en el servicio e interrupciones en el suministro a industrias. Hasta 2025, pretende aumentar en 20.000 MW la potencia instalada, de los que 10.000 MW provendrán de energías renovables al amparo del Régimen de Fomento de las Energías Renovables, que ha aumentado notablemente el interés en un sector casi inexistente hasta 2016.

Y es que a pesar de los algunos proyectos, como el Plan Federal de Transporte Eléctrico y la finalización de la central nuclear Atucha II (iniciada en 1973) y la represa hidroeléctrica de Yacretá, la inversión pública no ha llegado a compensar la reducción de la iniciativa privada, con el consiguiente deterioro de la infraestructura existente. El nuevo Gobierno tiene en cartera grandes proyectos en materia de generación hidroeléctrica (Néstor Kirchner, Jorge Cepernic, Chihuido y El Tambolar), nuclear (Atucha III y Río negro) y transporte.

El Plan Nacional de Transporte 2016-2019 prevé inversiones por 33.270 millones de dólares. La red nacional de caminos tiene una longitud de 38.744 kilómetros, que sumando la red provincial y municipal, alcanza los 500.000 kilómetros de vías transitables. Hasta 2019, se invertirán 12.500 M$ destinados a 2.800 kms. de nuevas autopistas, 4.000 kms. de vías seguras y 13.000 kms. de pavimentación. A éstos se sumarán 8.000 M$ de inversión privada en los corredores viales y grande proyectos, como el Túnel de Agua Negra y los puentes Santa Fe – Paraná y Corrientes - Resistencia.

La red ferroviaria argentina es una de las más largas del mundo (47.059 kilómetros), pero la infraestructura del transporte de larga distancia de pasajeros y mercancías está infrautilizada por obsoleta y presenta graves deficiencias, mientras que la red de cercanías está colapsada. El Plan Nacional de Transporte contempla inversiones por 2.600 M$ hasta 2019 y 4.400 M$ hasta 2023, con prioridad para las líneas Belgrano y Roca. Asimismo, se invertirán 10.300 M$ hasta 2019 y 14.200 M$ hasta 2023 en la renovación total de la red de cercanías de la Ciudad de Buenos Aires, incluyendo obras de infraestructura (10.455 M$) y compra de material rodante (3.250 M$).

En infraestructuras marítima y fluvial, Argentina cuenta con 38 puertos marítimos a lo largo de la costa atlántica y 25 fluviales, siendo los más importantes los de Buenos Aires, Bahía Blanca y Rosario. La concesión del Puerto de Buenos Aires vence en 2019 y se prevé su renovación, con una inversión cercana a los 2.000 M$. Por su parte, el Sistema Nacional de Aeropuertos cuenta con 67 aeropuertos de los cuales 24 son internacionales. Del total, 33 están concesionados en favor de AA2000 y 3 de London Supply.

Argentina presenta niveles de inversión insuficientes en la red de telecomunicaciones. Argentina tiene una de las tasas de penetración de teléfono móvil más altas de América Latina, pero el funcionamiento de la red presenta problemas de congestión y de deficiencias de coordinación interjurisdiccional. Por otra parte, los servicios de banda ancha de internet tienen los costos más elevados de América Latina y la velocidad es dos veces más lenta que la media de la OCDE.

Para la financiación de las inversiones y dado el sistema financiero local, el Gobierno ha aprobado en 2016 un nuevo marco de PPPs que aspira a financiar obras de infraestructura por 40.000 millones de dólares. Además, ha recuperado el acceso a los mercados financieros a un coste más reducido tras arreglar la disputa con los holdouts y está aumentando la financiación bilateral y de organismos multilaterales (el BID, principal prestamista, doblará sus aprobaciones para 2016-2019, hasta 6.000 M$). A más largo plazo, el Gobierno pretende desarrollar una nueva ley de mercado de capitales.

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Población activa y mercado de trabajo. Desempleo

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informó que en el primer trimestre de 2017 la desocupación alcanzó al 9,2% de la población activa. Ese porcentaje, según la información oficial, equivale a 1.149.000 desempleados en los 31 aglomerados donde se hizo el relevamiento. Mientras tanto y para el mismo período, la tasa de actividad sería del 45.5% y la del empleo de 41,3%.

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PIB per capita y distribución de la renta

En la actualidad, el PIB per cápita se ubica alrededor de los 14.000 dólares.

La UCA (Universidad Católica Argentina) estimó que en el primer trimestre de 2016 ha habido un fuerte empeoramiento de la indigencia y la pobreza. La tasa de indigencia habría pasado de 3,2% a finales de 2015 a 4,0% en el segundo semestre de 2016. Este porcentaje se traduce en más de 1,7 millones de indigentes. En cuanto a la tasa de pobreza, esta habría pasado de 29% (finales de 2015) a 32,9% (III T de 2016) lo que significaría más de 14 millones de personas en situación de pobreza.

En el contexto de la Encuesta Permanente de los Hogares, publicada trimestralmente por el INDEC, se conoció el valor del Coeficiente de Gini (medida de la desigualdad de los ingresos en una economía) para el primer trimestre de 2017. El último registro arroja un índice de 0,437, lo que supone un incremento de la desigualdad desde el cuarto trimestre de 2016, cuando se situó en 0,428.
 

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Sector primario

Si se mide el Producto Interior Bruto a precios constantes de 2004 para el año 2016, se obtiene un monto de 74.339 millones de pesos (4.586 millones de dólares). El peso del sector primario sobre el total del PIB es por tanto de 10,54 %. Dentro del sector, las actividades de Agricultura, ganadería, caza y silvicultura son las que tienen una mayor envergadura: 49.935 millones de pesos, un 10,5% del PIB. Estas actividades son seguidas por la Explotación de minas y canteras, con 22.169 millones de pesos, un 3,2% del PIB y por las de Pesca, con 2.236 millones de pesos, un 0,32% del PIB.

Agricultura

La actividad agrícola es uno de los pilares fundamentales de la economía argentina; el extenso territorio y la variedad climática existente permiten una gran distribución de los cultivos. Por ello, se cultivan anualmente alrededor de 38 millones de hectáreas, que en la última campaña 2015-2016 dieron lugar a 126 millones de toneladas en producción agraria. Entre 25 y 30 millones de hectáreas se destinan a cultivos de producción extensiva, tales como cereales y oleaginosas (en especial a la soja, que ocupa unas 20 millones de hectáreas). La región agrícola más importante es la Pampa Oriental y el Sur de la Mesopotamia, con clima y suelos favorables para el cultivo de cereales, oleaginosas, forrajero, frutales y hortalizas.

La producción de granos y oleaginosas experimentó un fuerte crecimiento en los últimos años, doblándose entre las temporadas 1995/96 y 2006/07 (cuando fue de 96 millones de toneladas). Los rendimientos han experimentado una cierta mejoría, pero es el incremento de la superficie cultivada el principal impulsor del aumento de producción. Este aumento de superficie cultivada se produjo a coste de terrenos ganaderos, terrenos dedicados a otros cultivos y terrenos de reciente puesta en explotación (principalmente a través de la deforestación de bosques). En la campaña 2015-2016 la producción ha alcanzado los 126 millones de toneladas, lo que ha supuesto un crecimiento total interanual de 2,19%.

La evolución del maíz, que creció un 18% (casi 6 millones de toneladas más que el año anterior) y del trigo, con un 70% de crecimiento (2 millones de toneladas más) explican el aumento de la producción. Por otra parte, la soja, principal cultivo del país, cayó un 4%, como también lo hicieron la cebada, el centeno, la colza y el poroto seco, con caídas cercanas al 37%.

Los precios de exportación han crecido respecto al 2016. Esta tendencia sigue unos años de significativos descensos en los precios de las commodities. El precio del aceite de soja se redujo un 5% en el primer trimestre de 2017. En términos interanuales, el precio de la tonelada pasó de 2015 US$/tn en 2016 a 369 US$/tn en 2017. El trigo pasó de situarse en 280 US$/tn en enero de 204 en 2015 a 167 US$/tn en 2016. Por último, el maíz pasó de 170 US$/tn a 159 US$/tn para el mismo periodo. La crisis en China ha influido de forma notable en esta tendencia a la baja.

CEREALES

Como se puede ver en la tabla que se encuentra a continuación, el cereal más cultivado en Argentina es el maíz, alcanzando un 44,4% del total. Con un nivel de participación bastante más pequeño figuran el trigo (28,1%) y la cebada cervecera (9,4%).

Proporción de cada cultivo sobre el total de cereales
Maíz 44,4%
Trigo 28,1%
Cebada Cervecera 9,4%
Avena 8,5%
Sorgo 5,4%
Otros 4%

Fuente: SIIA

A continuación se incluye un cuadro que contiene información sobre la superficie y producción de cada uno de los cultivos de cereales:
 

Cultivo Sembrado (ha) Cosechado (ha) Producción (tn) Porcentaje sobre total agrícola Porcentaje sobre cereales
Arroz 214.570 207.740 1.404.980 0,55% 1,37%
Cebada cervecera 1.467.421 1.246.891 4.938.723 3,76% 9,40%
Cebada forrajera 46.840 5.175 14.510 0,12% 0,30%
Maíz 6.904.538 5.346.593 39.792.854 17,7% 44,23%
Sorgo 842.571 673.550 3.029.330 2,16% 5,4%
Trigo 4.381.128 3.953.102 11.314.952 11,23% 28,06%
Trigo candeal 74.640 74.365 256.276 0,19% 0,48%

Fuente: SIIA

OLEAGINOSAS

En cuanto al cultivo de oleaginosas y de acuerdo con el cuadro que se incluye a continuación, se puede observar que la mayor parte de la producción sigue correspondiendo a la soja.

Cultivo Sembrado (ha) Cosechado (ha) Producción (tn) Porcentaje sobre total agrícola Porcentaje sobre oleaginosas
Algodón 401.630 373.080 671.825 1,03% 1,66%
Alpiste 19.314 19.139 29.479 0,05% 0,09%
Avena 1.329.030 239.640 553.435 3,41% 1,07%
Cártamo 79.956 79.956 51.550 0,20% 0,36%
Centeno 331.690 34.390 60.676 0,85% 0,15%
Colza 37.315 35.410 67.381 0,10% 0,16%
Girasol 1.435.148 1.413.963 3.000.367 3,68% 6,31%
Lino 17.000 17.000 20.085 0,04% 0,08%
Maní 368.438 341.838 1.001.113 0,94% 1,52%
Mijo 12.980 4.420 6.867 0,03% 0,02%
Alubia 377.296 361.135 366.588 0,97% 1,61%
Soja 20.479.094 19.504.648 58.799.258 52,49% 86,98%

Fuente: SIIA

En cuanto a la soja, Argentina es conocida por sus extensas plantaciones que representan más del 50% de su producción agrícola total. Cabe destacar que Argentina es el tercer productor de soja a nivel mundial, solo superado por EE.UU. y Brasil.

AZÚCAR

El sector azucarero viene enfrentando precios a la baja debido a una sobreoferta en el mercado interno y a los altos costos de producción. Las expectativas de producción para la zafra 2015-2016 son alentadoras, aunque continúan los problemas de rentabilidad. La producción total en 2016 fue de 2.015 millones de toneladas, lo que, comparado a las 1.951 toneladas del año precedente, supone un incremento interanual del 3,3%.

En el 2017 los precios internacionales del azúcar se encuentran sufriendo importantes caídas. Desde enero, el precio del azúcar se ha desplomado un 30%.

En cuanto a las exportaciones de este producto, estas crecieron un 223% entre 2016 respecto al año anterior y se dirigen en su mayoría a Chile (29%), Indonesia (20%) y Estados Unidos (13%).

FRUTAS

En cuanto al cultivo frutícola, la gran variedad de climas permite que la producción de frutas argentinas sea complementaria a la que se produce en el hemisferio norte. Destaca la exportación de peras y limones, que ascienden a 310. 011 y 279.339 toneladas, respectivamente, en 2016.

Por otra parte, existe una significativa producción de cítricos en Tucumán y el Noroeste Andino y de uva en las provincias de San Juan, Salta, Jujuy y Mendoza. Argentina tiene una producción de cítricos de 2,6 millones de toneladas, de las cuales el 60% se corresponden con la producción de limones. En este sentido, Argentina se erige como el primer productor y exportador mundial de limones y de zumo de limón concentrado.

Además, Argentina también es el primer productor y exportador mundial de peras en un sector que involucra a más de 4.000 productores sobre todo en las provincias de Río Negro, Neuquén y Mendoza.

UVAS Y VINOS

La producción y exportación de uva viene sufriendo importantes caídas. En la última campaña registrada, la de 2016, la exportación fue de 11.153 toneladas, frente a las 13.249 del 2015 y las 17.800 de 2014.

En cuanto al vino, según los últimos datos, en 2015 se exportaron 2,67millones de hectólitros, algo más que el año anterior. Sin embargo, el sector venía de caídas importantes en los años precedentes. El producto con más peso sobre el total son las botellas de varietal.

El consumo interno disminuye año tras año, siendo en 2016 de 21,6 litros per cápita, un 9,3% menos que el año anterior.

OTROS CULTIVOS

Argentina también tiene una participación significativa en la producción y exportación de otras producciones agrarias como miel ( el mayor exportador mundial después de China y Turquía), ajo y frutas de bosque (arándanos).

Ganadería

Argentina ha sido tradicionalmente uno de los grandes productores y exportadores mundiales de carne vacuna.

Sin embargo, el sector ha enfrentado diferentes problemas en los últimos años, puesto que ha existido un control a las exportaciones de carne vacuna, para mantener bajos los precios internos.

A pesar de que los precios de exportación de la carne vacuna han registrado un fuerte crecimiento durante los últimos años, desde el mínimo en 2004, los bajos precios internos, a los que se ven forzados a destinar la mayor parte de la producción desincentiva mucho la producción. El precio real del vacuno (deflactado por salario privado formal) ha sufrido vaivenes en los últimos años. Si tomamos como referencia el precio del año 2007, el precio de la carne vacuna aumentó hasta llegar a un máximo en 2011 de un 57,6% más que en 2007. A partir de ese momento bajó y en el 2015 era tan solo un 26,3% más cara que en 2007. En 2016, la producción total disminuyó hasta los 2.664 miles de toneladas desde las 2.727 del año anterior.

Como resultado de estos factores, el stock ganadero en el país ha caído en los últimos años, como también lo ha hecho el consumo interno, al pasar de 59,55 kg/hab/año en 2015 a 56,47 kg/hab/año en 2016.
En cuanto a la exportación, se produjo un incremento del 23,7% y se sumó una cantidad de 38.200 toneladas durante el segundo trimestre del 2015. Sin embargo, las divisas generadas fueron bajas teniendo en cuenta que el precio de la carne bajó y el valor se situó en 236 M US$.

Por otra parte, la carne aviar está tomando un papel cada vez más relevante en el país. La faena aumentó un 6,8% en el primer cuatrimestre del 2017.La producción en miles de toneladas lo ha hecho en un 8,3% en el mismo período. En el primer cuatrimestre de 2017 se ha observado un incremento en el consumo de carne aviar por habitante del 7,2%, lo que se traduce en 44,76 kg/hab/año. Las exportaciones también reflejan el incremento de la producción, con una variación del 22,6% en el período analizado.

La carne porcina muestra importantes crecimientos en faena, producción y consumo. En 2016 la faena superó los 5,98 millones de cabezas, un 8,4% superior a la del 2015. Además, en mayo de 2017 creció un 10,2% respecto al mismo mes del año anterior. Por otro lado, en lo que se refiere a producción, en el 2016 se superaron las 522 mil toneladas, un 7,7% más que el año anterior. Los registros para mayo de 2017 presentan un récord de producción con 52,5 mil toneladas, un 10,18% más que mayo de 2016 y 21,25% más que en abril. De esta forma, el consumo que marcó un promedio de 12,88 kg/hab/año en 2016 se sitúa en lo que va de 2017 en 13,44Kg/hab/año. Estos datos son prueba de un fuerte crecimiento en el consumo de producto porcino, que en 2002 no alcanzaba los 5kg/hab/año.

Las exportaciones crecieron un 26,65% en 2016 respecto a 2015. Las importaciones, paradójicamente, se han incrementado en mayor medida, un 121% en el mismo período, pasando de las 12.279 a las casi 28 mil toneladas.

Pesca

Argentina cuenta con un amplio espacio marítimo que permite la existencia de una alta diversidad de especies. Durante el 2016 se capturaron más de 700.000 toneladas de más de 75 especies. De estas, la merluza, el calamar y el langostino fueron las principales capturas. Existen en la actualidad más de 1.000 buques argentinos operando diariamente en la Zona Económica Exclusiva.

Del monto total capturado, se han exportado 460.000 toneladas, teniendo como principales destinos España, China, EEUU, Japón, Italia y Brasil e ingresando un valor de 1.500 millones de dólares.
El consumo local per cápita se estima entre los 7 kg y los 8 kg anuales.

Existen importantes intereses españoles en el sector pesquero argentino que abarcan sobre todo las capturas de merluza, calamar y langostino. Estos vienen de la mano de un reducido número de empresas de origen español establecidas en el país. Las exportaciones de la partida pescados y crustáceos a España ascendieron a un total de 421.942 mil USD en el año 2015, siendo este el principal destino de exportación de Argentina. España fue seguida por China y EEUU que se posicionaron en segundo y tercer lugar, con 220.100 mil USD y 147.136 mil USD, respectivamente.

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Sector secundario

El sector secundario sumó 4.491.121 millones de pesos (270.000 millones de dólares aprox.) en precios corrientes al PIB 2016, suponiendo un 34,62% del mismo. Dentro del sector, la industria manufacturera es la que presenta un mayor tamaño, con 3.636.130 millones de pesos (218.000 millones de dólares aprox.), un 28,03% del PIB, seguido por el sector de la Construcción, con 592.879 millones de pesos (35.670 millones de dólares aprox.), un 4,57% del PIB y la Electricidad, Gas y Agua, con 262.112 millones de pesos (15.770 millones de dólares aprox.), un 2,02% del PIB.

Industria

El sector industrial se vio enormemente afectado por la crisis que sufrió Argentina en 2001, con una caída de la producción del 23% y de los empleos del 28% entre 1998 y 2002. La industria metal-mecánica y la textil fueron los sectores más afectados.

Tras la devaluación, la industria recuperó parte de su dinamismo. Los primeros sectores en verse beneficiados fueran los orientados al mercado doméstico. Después seguirían los sectores dedicados a la transformación de materias primas, y otros sectores industriales con un importante componente de exportación, como el automóvil. Esto a su vez estimuló la industria local de bienes de capital. El sector industrial creció entre 2 y 3 puntos por encima del crecimiento del PIB durante los primeros años de la recuperación, para después tener un comportamiento similar al del PIB. El uso de la capacidad instalada alcanzó niveles récord y comenzaron a producirse nuevas inversiones en el sector industrial. El resultado de todo este proceso fue un fuerte crecimiento del sector industrial a niveles muy altos, que se prolongó hasta finales de 2008.

En consonancia con lo ocurrido en los demás sectores de la economía, en 2009 se produjo una fuerte reducción del crecimiento de la industria: la producción industrial aumentó en el último año apenas un 0,4% frente al 5% de 2008. Desde finales de 2009, la actividad industrial creció un 9,7% interanual y en el año 2011 creció un 6,5%.

De acuerdo con datos del Estimador Mensual Industrial (EMI), la actividad industrial de abril de 2017 presenta una caída de 2,3% con respecto al mismo mes del año 2016. Según la Fundación de Investigaciones Económicas Latinoamericanas (FIEL), la actividad industrial disminuyó un 2% interanual en abril del 2017, aunque en ese mes se recuperaba un 1,3% en términos desestacionalizados, las perspectivas siguen siendo inciertas para el sector.

En mayo de 2017, la producción nacional de la industria automotriz y de motocicletas presentó subidas del 20% respecto a abril y del 13,8% respecto al mismo mes del año anterior. Sin embargo, los datos son negativos si se observa el conjunto de los cinco primeros meses del año. En el intervalo enero-mayo de 2017 la producción fue un 4,6% inferior a la del mismo periodo del año anterior. Las exportaciones por su parte registraron en mayo incrementos respecto a abril, del 7,5% y respecto al mismo mes del año anterior, un 9,7%. Si se observa el agrupado de los cinco primeros meses del año el incremento es del 6,1%. El principal destino de esta exportación es Brasil, que recibe más del 60% de lo exportado. Estos incrementos son mayores en relación al mercado interno. Las ventas a concesionarios crecieron un 16,7%, un 31,7% y 18,3% respectivamente en los periodos ya comentados.

La elaboración de productos minerales no metálicos muestra en abril un descenso del 4,6% respecto a abril de 2016. Dentro de este rubro, la producción de cemento aumenta en abril de 2017 un 13,5% con respecto al mismo mes del año anterior. Según datos del Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC), el consumo interno de cemento verifica incrementos de 11,6% en abril de 2017 y de 7,3% en el primer cuatrimestre del corriente año, en comparación con los mismos períodos del año anterior. Por su parte, el vidrio sufre una caída acumulada del -13,8% en el primer cuatrimestre de 2017 y la producción de acero crudo presentó un incremento del 3,9% en el mismo período.

La producción de industrias metálicas básicas registró un aumento del 2,2% en el primer cuatrimestre del 2017, respecto al mismo período del año anterior.

La industria alimentaria presenta en el primer cuatrimestre de 2017 una reducción de 1,7% en comparación con el mismo período del año anterior. Los rubros que observan incrementos en el mes de abril, en comparación con el mismo mes del año anterior, son las producciones de carnes rojas (5,3%), carnes blancas (3,2%) y la molienda de cereales y oleaginosas (2,4%). Para esta comparación, los sectores que presentan descensos son la industria láctea (-1,3%), yerba mate y té (-2,7%), azúcar y productos de confitería (-3,8%) y bebidas (-7,4%).

La industria textil presenta en el acumulado del primer cuatrimestre del 2017 una caída de 19,2%. La reducción en los niveles de actividad del sector en el mes de abril de 2017, respecto al mismo mes del año anterior, está asociada a una menor fabricación de hilados de algodón (-34,3%) y a un descenso en la producción de tejidos (-21,5%). Se atribuye esta situación a la menor demanda interna que constituye el principal destino de la producción nacional.

La industria del papel y cartón presenta una variación acumulada del -4,1 % y la edición e impresión del - 2,8%, para el acumulado del primer cuatrimestre.

El sector químico presenta un decrecimiento acumulado del 2,1%, siendo las fibras sintéticas y artificiales y los productos farmacéuticos los que más descienden, con un -24,9 y un -7,3 acumulado hasta abril. Por su parte, los productos de caucho y plástico también pierden un 3,7% en el acumulado.

Sector energético

Durante el año 2016 la demanda energética creció un 0,7%, menor al crecimiento de 2015, de 4,5%, con una demanda neta total del mercado eléctrico mayorista de 11.800 GWh (Gigavatios hora). Del total de la generación consumida en el año, un 63% fue de origen térmico seguido a mucha distancia por la energía hidráulica (30%), la nuclear (5%), la importación (1%) y las renovables (<1%).

El precio medio monómico (precio real, de coste) de energía se situó en 1055$/MWh para el año 2016, frente a los 654$/MWh del año anterior. El precio de la energía ha sufrido una fuerte subida en los últimos años aumentando gradualmente desde los 50$/MWh en los que se situaba en 2004. Concretamente, la fuerte subida del último año se explica por el incremento del precio del gas natural y la actualización de la resolución Se Nº 482/2015 por la Se Nº 22/2016, que afecta a la remuneración de los generadores de energía.

La generación neta de energía eléctrica verificó en el primer trimestre del año 2017 un crecimiento de 0,6% respecto de igual período de 2016. Las provincias que más aumentaron su demanda fueron Misiones, Corrientes y Chaco; las que menos: Buenos Aires, Capital + GBA y Catamarca.

El gas entregado neto de centrales eléctricas del primer trimestre de 2017 verifica un descenso de 3% respecto al mismo período del año anterior. Se observan alzas en el suministro de gas entregado a residencias, centrales eléctricas y subdistribuidoras. En cambio, se verificaron descensos en el gas destinado a estaciones de gas natural comprimido, industrias, comercios y entes oficiales.

En materia de producción de derivados del petróleo, para el mismo periodo se presenta un descenso general del 0,4%. Se observan alzas en diésel, fueloil neto de centrales eléctricas y combustible para retropropulsión. En cambio, se verifican descensos en el total de naftas, gas licuado de petróleo, gasoil neto de centrales eléctricas y queroseno.

Por su parte, la producción de biodiesel en 2016 fue de 2.659.275 toneladas frente a las 1.810.000 del 2015 y a las 2.584.000 del 2014. De esa cifra, 1.626.267 se destinaron a la exportación en 2016. En cuanto al bioetanol, se produjeron 889.948 toneladas, de las cuales 400.109 provenían de la caña y el restante del maíz.

De acuerdo con el INDEC, para el acumulado del primer cuatrimestre de 2017 se incrementó la autogeneración un 14,4%, al pasar de 3.055.132MW/h a 3.495.807MW/h. La cogeneración por su parte registró un incremento menor durante el mismo período, del 2,8%, al pasar de 672.758 MW/h a 691.359 MW/h.

Por último, en la balanza comercial Argentina se encuentra una situación de déficit energético, siendo hasta octubre de 2015 de 4.129 millones de dólares debido a los 6.043 millones de importación de energía frente a las exportaciones de 1.914 millones. No se tienen datos para el año 2016, pero el déficit energético, que fue noticia durante desde la década del 2000, se está reduciendo progresivamente.

Construcción

El Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC), elaborado por el INDEC, muestra la evolución del sector según el comportamiento de la demanda de un conjunto de insumos representativos y cubre la construcción pública y privada a nivel nacional. Durante el mes de mayo de 2017 el índice subió 10,3% con respecto al mismo mes del año anterior. El dato acumulado durante los cinco primeros meses de 2017 registra un aumento de 5,1% con respecto al mismo período del 2016.

Complementando los datos del ISAC, se publica información sobre los puestos de trabajo registrados en la actividad de la construcción en el sector privado. La información se refiere a puestos de trabajo sobre los que se efectúan aportes y contribuciones al sistema previsional (Seguridad Social). Este indicador registró en el mes de abril pasado una bajada de 0,3% con relación al mes anterior. Por su parte, con respecto al mismo mes del año pasado, el dato de abril registró una subida de 6,3%, que lo deja en 424.177 empleados.

La superficie a construir, medida por los permisos de edificación otorgados para la ejecución de obras privadas en una nómina representativa de 41 municipios, registró en el mes de mayo una subida de 20,8% con relación a abril. Además, con respecto al mismo mes del año anterior, el dato de mayo registró una incremento de 26,3%.

Por su parte, en lo que respecta a insumos para la construcción, si se analizan las variaciones del consumo acumulado durante los cinco primeros meses del año en su conjunto en relación a igual período del año anterior, se observan subidas de 88,9% en asfalto, 18,6% en hierro redondo para hormigón, 7,8% en cemento, 7,5% en pinturas para construcción y 4,1% en placas de yeso. Por otra parte, se registraron bajadas de 7,8% en artículos sanitarios de cerámica, 3,8% en ladrillos huecos, 1,3% en resto de insumos (incluyendo vidrio para construcción y tubos de acero sin costura) y 0,3% en suelos y revestimientos cerámicos.

Por último, señalar que la encuesta cualitativa asociada al ISAC, revela expectativas favorables de empresas del sector. Las causas de esa mejora de las expectativas sobre el incremento de la actividad tienen que ver con la disponibilidad de crédito para la compra de inmuebles, el crecimiento de la actividad económica y nuevos planes de obras públicas. Las previsiones mencionadas son mayores cuando se refieren a la obra pública, en relación con la obra privada.

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Sector terciario

Según INDEC, a partir del 2002, el valor agregado del sector terciario incrementó un 6,9% de promedio anual. El valor bruto de las actividades del sector terciario en precios corrientes en el año 2016 fue de 7.135.984 millones de pesos, lo que se tradujo en una participación en el PIB del 55%.

Dentro del agregado, el rubro que más peso tiene es el Comercio mayorista, minorista y reparaciones, con 1.358.520 millones de pesos (81.740 millones de dólares aprox.) o un 10,5% del PIB, seguido por transporte y comunicaciones, con 1.114.730 millones de pesos (67.000 millones de dólares aprox.), un 8,6% del PIB.

Turismo

Los siguientes son datos recogidos por la Encuesta de Turismo Internacional (ETI), elaborada por el INDEC. Las estimaciones están referidas al Aeropuerto Internacional Ministro Pistarini (Ezeiza) y al Aeroparque Jorge Newbery.
En el mes de abril de 2017 se estimó un total de 184,3 mil llegadas de turistas no residentes, cifra que representó un crecimiento interanual de 4,1%. Las salidas al exterior de turistas residentes alcanzaron 297,7 mil, lo que significó un aumento de 15,6% con respecto al mismo mes del año anterior. El saldo de los turistas internacionales resultó negativo en 113,4 mil, como consecuencia de la diferencia entre el flujo de llegadas de turistas no residentes y las salidas al exterior de turistas residentes.

Los turistas no residentes llegados al Aeropuerto Internacional de Ezeiza y al Aeroparque Jorge Newbery provinieron principalmente de Europa, 24,9%, y Brasil, 23,3%.

La estancia promedio de los turistas no residentes fue 13 noches. La mayor estancia promedio se observó en los turistas residentes en Europa, 21,5 noches, seguida por Estados Unidos y Canadá, 16,2 noches, y países del resto de América, 12,6 noches. Las pernoctaciones de los turistas no residentes sumaron 2.393,6 miles de noches, 0,7% mayor con respecto a abril de 2016.

Las pernoctaciones en establecimientos hoteleros y parahoteleros se estimaron en 3,4 millones, 20,2% más que el mismo mes del año anterior. Las pernoctaciones de viajeros residentes y no residentes aumentaron 21,4% y 16,2%, respectivamente. El total de viajeros hospedados fue 1,6 millones, por lo que se vivió un incremento de 21,4% con respecto al mismo mes del año anterior. La cantidad de viajeros residentes y no residentes aumentó 23,1% y 15,4%, respectivamente. Los 1,2 millones de viajeros residentes representaron 79,6% del total de viajeros hospedados.

Los turistas residentes partieron del Aeropuerto de Ezeiza y del Aeroparque Jorge Newbery principalmente con destino a: Brasil, 24,0%; países del Resto de América, 20,7%; Estados Unidos y Canadá, 20,0%.

La estancia promedio de los turistas residentes fue 13,3 noches. Europa y Bolivia presentaron la mayor estancia promedio, 19,5 y 17,3 noches, respectivamente. Las pernoctaciones sumaron 3.968,0 miles de noches, 14,6% mayor que el mismo período del año anterior.

Como en muchos otros sectores, la relación entre Argentina y España en lo que se refiere al turismo es muy relevante. En 2016 viajaron a España 557.035 argentinos, un 37% más que el año anterior y un 0,7% del total. En lo que va de 2017, la tendencia ha sido extremadamente positiva, pues en enero viajaron 47.219 argentinos a España, un 66% más que en el año anterior. En febrero el incremento fue de 35,83%. Por otra parte, de acuerdo con el Ministerio de Turismo de Argentina, según datos provisionales, en 2016 visitaron Argentina 146.444 turistas españoles, lo que representa un incremento del 1,1% respecto al año anterior.

Sector Financiero

En Argentina, la actividad bancaria está regulada por la Ley N° 21.526 de 1977 según la cual el Banco Central de la República Argentina (BCRA) es la autoridad de aplicación y, como tal, emite normas reguladoras y controla las entidades incluidas en la Ley (autorización y condiciones de operación dentro de la industria bancaria; definición de las operaciones permitidas, prohibidas y limitadas; controles monetarios; cumplimiento de determinadas relaciones técnicas; presentación de información; sistema de contabilización y control; disolución y liquidación; etc.).

Las tenencias de personas físicas o jurídicas extranjeras (no residentes en Argentina) en entidades bancarias locales con capital extranjero deben superar el 30% del capital (ya sea en forma directa o indirecta) o bien el accionista extranjero debe tener la posibilidad de controlar un número de votos a fin de imponer sus decisiones en las asambleas de accionistas. Además, debe estar inscrito en el Registro de Inversiones Extranjeras. Los bancos extranjeros sólo pueden efectuar operaciones en Argentina como bancos de inversión o comerciales y deben contar con la autorización previa del BCRA para poder establecer sucursales en el país. Por otra parte, existen requisitos de capital mínimo para poder funcionar.

Clasificación

  • Bancos comerciales
    Estatales: nacionales, provinciales y municipales.
    Bancos privados locales de capital nacional: cooperativos y no cooperativos
    Extranjeros: bancos y sucursales de bancos extranjeros.
  • Bancos de inversión
    Bancos estatales provinciales.
    Bancos locales con capital extranjero.
  • Bancos hipotecarios
  • Bancos de desarrollo
  • Cajas de ahorro
  • Compañías financieras
  • Sociedades de ahorro y préstamo para la construcción de viviendas y otros inmuebles
  • Cajas de crédito
  • Representaciones


Las operaciones financieras se realizan principalmente en pesos (moneda de curso legal), en dólares estadounidenses y en títulos públicos.

En total a 31 de marzo de 2016 había 78 entidades en el sistema financiero, de las cuales 62 son bancos. De estos bancos, 13 son públicos y 49 privados. De los privados, 31 son sociedades anónimas; 17, bancos extranjeros y 1 banco cooperativo. Existen además 16 entidades no bancarias, de las cuales 15 son compañías financieras y una caja de crédito. A 31 de marzo de 2016 también se contabilizaban 16 entidades no bancarias (15 compañías de crédito y 1 caja de crédito).

En cuanto al mercado monetario, todas las masas monetarias han aumentado en los últimos años. Si tomamos el M3 (billetes y monedas en circulación más los depósitos en pesos y dólares), observamos que se ha pasado de un saldo de 607.164 millones de pesos en 2011 a 1.776.784 millones de pesos a 31 de marzo de 2016, esto es, un incremento del 192% de la masa monetaria.

Las reservas internacionales y principales pasivos del BCRA han evolucionado de diferente forma. Las reservas internacionales del BCRE han aumentado ligeramente, pasando de 46.376 millones de pesos en diciembre de 2010 a 47.703 millones de pesos en junio de 2017. 

El balance consolidado del sistema financiero, a marzo de 2016, presenta las siguientes fuentes de creación de recursos monetarios: un total de 417.403 millones de pesos, unos 25.470 millones de dólares, corresponden al sector exterior, 1.803.356 millones de pesos, unos 110.000 millones de dólares corresponden al sector privado y 1.803.356 millones de pesos al sector público, unos 53.995 millones de dólares.

En cuanto a los recursos monetarios de los particulares, medidos en depósitos en cuentas corrientes, se ha pasado de 477.050 millones de pesos (unos 21.140 millones de dólares) en 2011 a 1.512.043 (aproximadamente 92.338 millones de dólares) a 31 de marzo de 2016. De esas cuentas corrientes, el 88,5% son en moneda nacional y el 11,46% en moneda extranjera. Estos datos de participación reflejan un incremento de la preferencia por la moneda extranjera. Los recursos monetarios del sector público ascienden a 374.059 millones de pesos (unos 22.854 millones de dólares) frente a los 148.941 millones de pesos, (9.100 millones en dólares), de 2011. De ese monto, el 90,5% se corresponde con moneda local y el restante con moneda extranjera. De nuevo, la participación de la moneda extranjera crece respecto a años precedentes.

Mercado de capitales

Este mercado reúne diversos operadores a fin de que interactúen en la oferta pública de títulos valores. A través de este mercado, tanto las empresas como el gobierno obtienen financiación por parte de inversores mediante una serie de operaciones relacionadas con la negociación de acciones y títulos de deuda públicos y privados.

Los operadores que constituyen el mercado de capitales se agrupan de la siguiente manera:

1. Mercado bursátil 

  • Bolsas de comercio
  • Mercados de valores
  • Agentes de bolsa
  • Sociedades de bolsa
  • Sociedades emisoras o cotizantes
  • Caja de Valores
  • Fondos comunes de inversión
  • Sociedades gerentes
  • Sociedades depositarias


2. Mercado abierto o extrabursátil 

  • Agentes del mercado abierto
  • Mercado abierto electrónico

Todos estos operadores son supervisados y controlados por la Comisión Nacional de Valores, entidad autárquica que autoriza y controla las partes intervinientes y los mercados en los que tiene lugar la oferta pública de valores.

En la Argentina operan actualmente 14 bolsas de comercio, 6 de las cuales tienen mercados de valores adheridos y están autorizadas para la cotización de títulos valores: Buenos Aires, Córdoba, Mendoza, Santa Fe, La Plata y Rosario. La más antigua y más importante de ellas es la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA), fundada en 1854.

La inestabilidad macroeconómica cíclica de Argentina, sus períodos de alta inflación, la falta de grandes compañías nacionales y la ausencia de inversores significativos han sido los principales problemas que han impedido el desarrollo de un mercado de capitales significativo en el país. Durante los años 90 el mercado de acciones creció rápidamente gracias a las privatizaciones, el crecimiento de la economía y la llegada de inversión extranjera. Sin embargo con la crisis del 2001 esta tendencia se revirtió. El Merval (índice de referencia de la Bolsa de Buenos Aires), alcanzó sus mínimos históricos a mediados de 2002. Desde entonces la actividad del mercado de capitales creció significativamente.

En 2011, el índice de precio de las acciones del MERVAL tuvo un promedio de 3.107 puntos, valor que aumentó significativamente hasta situarse en 11.065 puntos en 2015. El 30 de junio de 2016 cerró ligeramente por debajo de los 22.000 puntos. Por su parte, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, ha pasado de los 171.821 puntos de media en 2011 a los 471.298 en 2015 y en mayo de 2017 llegó a estar por encima de los 960.000 puntos.

Por su parte, la capitalización del mercado, es decir, el valor del capital de las acciones vive cierto incremento en el último registro, marzo de 2016, al alcanzar 3.524,2 miles de millones de pesos. En 2015 la cifra de cierre fue de 3.292,3miles de millones de pesos, (casi 201 mil millones de dólares) una variación negativa de 15,43% respecto al año anterior. El número total de compañías que cotizaban en bolsa en 2015 fue de 101, 6 menos que en 2010.

La distribución de la capitalización bursátil al cierre de 2015 se corresponde en su mayoría con la actividad financiera, 37,44%, seguida por la industrial, 26,36% y los servicios, con un 26,25% mientras que el 9,95% restante se corresponde con otras actividades. Es importante destacar la disminución en peso de la actividad industrial, en detrimento de la financiera.
 

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  • Movilidad Internacional
  • Barreras Comerciales
  • ICE
  • Datainvex